Likvidnost i volatilnost na Zagrebačkoj i Ljubljanskoj Burzi u travnju je bila osrednja i naši klijenti i dalje veliki fokus polažu trgovanju na Burzama u Zapadnoj Europi i SAD. Nakon što smo u prijašnjem blogu iznijeli kako su naši klijenti trgovali u ožujku (više o tome možete pročitati ovdje), danas vam donosimo pregled trgovanja naših klijenata u travnju.
Imate li komentar ili mišljenje na navedeno?
Za početak, krenimo od nama najbližih tržišta. Analizom trgovanja naših klijenata na Ljubljanskoj Borzi možemo zaključiti da se 100% trgovanja u travnju ponovno odvilo sa sastavnicama SBITOP. Stoga, zaključujemo da klijenti u Sloveniji preferiraju tzv. Blue chipove s čijim poslovanjem su bolje upoznati i lakše mogu pretpostaviti potencijalne efekte pandemije na njihovo poslovanje.
Međutim, s obzirom na to da slovensko tržište na neki način možemo promatrati kao domaće tržište za naše investitore, u nastavku analize smo se fokusirali samo na tržišta Zapadne Europe i SAD-a.
Sudeći po najtrgovanijim ETF-ovima u travnju, sentiment naših klijenata se mijenja prema negativnom te mnogi očekuju pad američkog tržišta u dogledno vrijeme. Tako se u top 5 najtrgovanijih ETF-ova našlo čak 3 čija su kretanja inverzna u odnosu na indeks koji prate. Primjerice ako indeks pada, vrijednost tog tipa ETF-a raste. Navedeni indeksi su: ProShares Short QQQ koji se kreće inverzno u odnosu na tehnološki orijentirani Nasdaq 100, Direxion Daily S&P 500 Bear 1x Shares koji bilježi inverzna kretanja u odnosu na S&P 500 te ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology koji je inverzan u odnosu na Nasdaq Biotechnology indeks.
Istovremeno, značajna kupovina udjela ETF-ova koji prate kretanje cijena nafte pokazuje kako naši klijenti očekuju rast cijena nafte nakon dramatičnog pada viđenog krajem travnja.
Pregledom najtrgovanijih dionica u travnju vidljivo je kako je došlo do promjene pri odabiru dionica s obzirom na lokaciju burzi. Dok su u ožujku od 10 najtrgovanijih dionica 8 dolazile s neke od europskih burzi, u travnju je 6 od 10 najtrgovanijih dionica listano na američkoj burzi. Razlog tome je vjerojatno leži u bržem oporavku američko tržišta, potaknutog operacijama FED-a te izdašnim državnim subvencijama za određene sektore.
Najpopularnije dionice
Najpopularniji ETF-ovi
| wdt_ID | Najtrgovanije dionice |
|---|---|
| 1 | Alpha Pro Tech |
| 2 | Inovio Pharmaceuticals |
| 3 | Tesla Motors |
| 4 | Électricité de France |
| 5 | Unicredit |
| 6 | Vonage Holdings |
| 7 | Carnival Corp |
| 9 | Lakeland Industries |
| 8 | Airbus Group |
| 10 | Continental |
| wdt_ID | ETF-ovi | Indeks koji prati |
|---|---|---|
| 1 | United States Oil Fund | WTI nafta |
| 2 | ProShares Short QQQ | Inverzan u odnosu na Nasdaq 100 |
| 3 | ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil | Bloomberg Crude Oil Sub-Index |
| 4 | Direxion Daily S&P 500 Bear 1x Shares | Inverzan u odnosu na S&P 500 |
| 5 | ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology | Inverzan u odnosu na Nasdaq Biotechnology Index |
| 6 | Vanguard S&P 500 ETF | S&P 500 |
| 7 | Lyxor EURO STOXX 50 DR UCITS ETF | EURO STOXX 50 |
| 8 | SPDR S&P 500 ETF | S&P 500 |
| 9 | United States 12 Month Oil Fund | WTI nafta |
| 10 | iShares MSCI ACWI ex US ETF | Širok raspon dionica iz različitih država, ali bez američkih dionica |
Konačno, kako bi usporedili ulaganja naših klijenata s globalnim kretanjima kapitala predstavljamo popis top 10 ETF-ova u ožujku po iznosu novih uplata i isplata.
Podatak o neto uplatama tj. isplatama iz ETF-ova je bitan zato što indicira interes upravitelja ETF-ova za kupnjama tj. prodajama tzv. Underlyinga (najčešće dionica, ponekad obveznica ili drugih instrumenata). ETF-ovi sa neto isplatama kupuju dodatni underlying, dok ETF-ovi koji imaju neto isplate prodaju underlying na burzi.
Top 10 ETF-ova po priljevima sredstava (USD m)
| wdt_ID | ETF | Priljevi USDm | Indeks koji prati |
|---|---|---|---|
| 1 | SPDR Gold Trust | 4.833,19 | Gold bullion (USD) |
| 2 | iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF | 4.276,88 | Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index |
| 3 | United States Oil Fund | 3.764,01 | WTI nafta |
| 4 | Health Care Select Sector SPDR Fund | 3.605,55 | Kompanije iz zdravstvenog sektora unutar S&P 500 Indexa |
| 5 | iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond ETF | 3.565,58 | Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index |
| 6 | Invesco QQQ Trust | 3.247,62 | NASDAQ 100 |
| 7 | iShares MSCI EAFE Growth ETF | 2.624,56 | Razne dionice iz Europe, Australije, Azije i Dalekog istoka |
| 8 | iShares ESG MSCI U.S.A. ETF | 2.593,31 | Razne dionice obilježene visokom razinom korporativnog upravljanja |
| 9 | iShares Short-Term Corporate Bond ETF | 2.395,86 | Korporativne obveznice denominirane u USD, s dospijećem između 1 i 5 godina te investicijskim rejtingom |
| 10 | ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil | 1.776,98 | Bloomberg Crude Oil Sub-Index |
Izvor: https://www.etf.com/etfanalytics/etf-fund-flows-tool
Top 10 ETF-ova po odljevima sredstava (USD m)
| wdt_ID | ETF | Odljev | Indeks koji prati |
|---|---|---|---|
| 1 | SPDR S&P 500 ETF | -5.358,69 | S&P 500 |
| 2 | iShares MSCI EAFE ETF | -5.165,38 | MSCI EAFE Index |
| 3 | Vanguard S&P 500 ETF | -2.949,49 | S&P 500 |
| 4 | iShares Core MSCI Emerging Markets ETF | -2.440,75 | Kompanije iz tržišta u razvoju |
| 5 | iShares U.S. Treasury Bond ETF | -2.242,51 | Američki trezorski zapisi |
| 6 | iShares Core MSCI EAFE ETF | -2.104,46 | Širok raspon dionica iz različitih država, ali bez američkih i kanadskih dionica |
| 7 | iShares Floating Rate Bond ETF | -1.822,68 | Američke obveznice s promjenjivom kamatnom stopom i dospijećem do 5 godina |
| 8 | Vanguard FTSE Emerging Markets ETF | -1.784,75 | FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion |
| 9 | iShares Russell 2000 ETF | -1.758,12 | Russell 2000 |
| 10 | Vanguard Real Estate ETF | -1.459,07 | MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 |
Izvor: https://www.etf.com/etfanalytics/etf-fund-flows-tool
Ako usporedimo ovo tablicu s prethodnom koja prikazuje ETF-ove kojima su naši klijenti najviše trgovali, vidljivo je kako postoji značajno preklapanje. Primjerice ETF-ovi koji su imali najviše isplata odnose se na one koji prate kretanja američkog S&P 500 indeksa, dok su naši klijenti kupovali ETF-ove s inverznim kretanjem u odnosu na navedeni indeks. Stoga, vidljivo je kako su očekivanja domaćih ulagatelja u skladu s očekivanjima stranih ulagatelja. Razlika u načinu investiranja ipak je vidljiva kad uzmemo u obzir kako je na globalnoj razini ETF s najvećim priljevom sredstava bio onaj koji prati kretanje cijene zlata, dok se isti ETF nije ni našao na listi top 10 izbora naših klijenta.
Za kraj, važno je napomenuti kako su preferencije naših klijenta prikazane u ovom tekstu rezultat trgovanja u ožujku te kako su navedene preferencije podložne promjenama u budućnosti.
Ako Vam je ovaj tekst bio zanimljiv i koristan te želite i u budućnosti čitati slične tekstove s našim osvrtima i analizama dajte nam to do znanja tako što označite da vam se ovaj tekst sviđa, dijelite i komentirajte.
Stojimo Vam na raspolaganju na: [email protected] ili +385 1 4825 890
Ovaj blog pripremljen je u informativne svrhe na temelju podataka dostupnih i poznatih InterCapitalu u trenutku njegove izrade i objave i kao takav podložan je promjenama. Sve informacije o InterCapitalu i investicijskim uslugama koje nudimo možete pronaći na web stranici: [inter.capital] gdje su dostupne Opće informacije i povezani dokumenti za ulagatelje na hrvatskom jeziku. Iznesene informacije, mišljenja, analize, zaključci, prognoze i projekcije isključivo su u informativne svrhe i ne predstavljaju investicijski savjet ili preporuku glede kupnje, držanja ili prodaje financijskih instrumenata, niti ponudu ili poziv na davanje ponude. Iznesene analize temelje se na javno dostupnim informacijama, koje InterCapital smatra pouzdanima, ali za čiju potpunost i točnost ne preuzima nikakvu odgovornost kao ni odgovornost ni obvezu davati informacije o promjenama u iznesenim mišljenjima ili informacijama. Prikazani podaci opće su naravi i ne daju se na temelju razmatranja posebnih okolnosti svakog pojedinog investitora. Investitori trebaju donijeti vlastitu odluku o eventualnom ulaganju bez oslanjanja na iznesene stavove.
