Iza nas je jedinstvena godina, prije svega sa zdravstvenog aspekta, ali i s aspekta razvoja događaja na tržištu kapitala. Pojava Covid-19 virusa u ožujku dovela je do tada neviđenog zatvaranja ekonomije čiji se efekt mogao i vrlo snažno osjetiti na Zagrebačkoj i Ljubljanskoj burzi.
Uz pandemiju, daleko najveća vijest na Zagrebačkoj burzi bilo je uvrštenje prvih ETF-ova koje se dogodilo sredinom studenog. Navedeno dodatno podupire činjenica da je pri kraju 2020 godine InterCapital Asset Management dobitnik nagrade Zagrebačke burze za doprinos razvoju tržišta kapitala te je time postao prvo društvo za upravljanje investicijskim fondovima koje je primilo takvu nagradu.
7CRO vs CROBEX10tr indeks
Izvor: Bloomberg, InterCapital
Kao što se može vidjeti na grafovima, oba ETFa su završila su godinu u „zelenom“,a pozitivan sentiment se nastavio na početku 2021, pa je tako nešto manje od 3 mjeseca nakon uvrštenja 7SLO u plusu skoro 13% dok je 7CRO u solidnom plusu od 6%.
Navedeni rast je posljedica pozitivnog sentimenta na tržištu koji se počeo još u studenom prošle godine, kada je vijest o pojavi/odobrenju cjepiva potaknula značajan rast hrvatskog i slovenskog indeksa. Točnije, studeni bilježi najbolji mjesec za oba indeksa u 2020. U prosincu i siječnju je navedeni trend je ipak usporio, dok su oba indexa završila sve mjesece u plusu. Također, u prosincu je 7CRO po prvi put primio dividendu koju je isplatila kompanija Ericsson Nikola Tesla. Dividenda je iznosila HRK 49 po dionici, što čini dividendi prinos od 3.2%. S obzirom na to da je riječ o total return ETFu, dividenda je reinvestirana što je „poguralo“ indeks za 21 bps. Takvo ulaganje nosi porezni benefit, o čemu možete pročitati u prijašnjem blogu.
Pojava ETFova svakako je pozitivno utjecala je na likvidnost na domaćem dioničkom tržištu, pa je tako ukupan promet na oba ETFa od njihovog uvrštenja iznosio HRK 27.6m. Usporedbe radi, oba ETFa su u manje od 3 mjeseca praktički obrnula vlastitu tržišnu kapitalizaciju, što ukazuje na to da je interes za ETFove bio velik. Usporedimo li trgovanje ETFovima s ukupnim prometom sastavnica u indeksu vidimo da promet na 7CRO iznosi čak 14.3% prometa svih sastavnica CROBEX10tr indeksa. Također napominjemo kako se više od dvije trećine vremena, od uvrštenja, barem jedan od ETF-ova nalazio među 10 najtrgovanijih dionica.
7SLO vs SBITOPtr indeks
Izvor: Bloomberg, InterCapital
Nadalje, zanimalo nas koliko vjerodostojno navedeni ETFovi prate svoj benchmark, odnosno indekse, što možemo vidjeti kroz tracking error. Isti definiramo kao razliku između kretanja cijene samog ETFa i benchmarka kojeg prati (u ovom slučaju indeksa).
Iz grafa je vidljivo da ETF-ovi vrlo dobro prate svoj benchmark te tzv. tracking error na 7CRO iznosi 0.49%. Istovremeno, tracking error na 7SLO je nešto niži, odnosno 0.36%. Važno je za napomenuti kako je period gledanja tracking errora relativno kratak te se može očekivati i smanjenje istog kako vrijeme bude odmicalo.
Za kraj, važno je napomenuti kako je ispred nas jedna zahtjevna godina, puna prilika, u kojoj bi ključnu ulogu mogla imati uspješna i efikasna distribucija cjepiva. Naši kolege analitičari napisali su kratki osvrt na očekivanja u 2021 godini na Slovenskom dioničkom tržištu koji možete naći ovdje (Engleski).
Ovaj blog pripremljen je u informativne svrhe na temelju podataka dostupnih i poznatih InterCapitalu u trenutku njegove izrade i objave i kao takav podložan je promjenama. Sve informacije o InterCapitalu i investicijskim uslugama koje nudimo možete pronaći na web stranici: [inter.capital] gdje su dostupne Opće informacije i povezani dokumenti za ulagatelje na hrvatskom jeziku. Iznesene informacije, mišljenja, analize, zaključci, prognoze i projekcije isključivo su u informativne svrhe i ne predstavljaju investicijski savjet ili preporuku glede kupnje, držanja ili prodaje financijskih instrumenata, niti ponudu ili poziv na davanje ponude. Iznesene analize temelje se na javno dostupnim informacijama, koje InterCapital smatra pouzdanima, ali za čiju potpunost i točnost ne preuzima nikakvu odgovornost kao ni odgovornost ni obvezu davati informacije o promjenama u iznesenim mišljenjima ili informacijama. Prikazani podaci opće su naravi i ne daju se na temelju razmatranja posebnih okolnosti svakog pojedinog investitora. Investitori trebaju donijeti vlastitu odluku o eventualnom ulaganju bez oslanjanja na iznesene stavove.
