Kao što kaže mudra izreka „Uspjeh nije nešto što se događa slučajno, on se uči, uvježbava i dijeli“ mi smo odlučili prikazati lekcije o investiranju koje su najuspješniji svjetski investitori nesebično podijelili sa javnošću i koje su rezultat godina iskustva na tržištu kapitala.

1. Uložite u ono što znate… i ništa više

Prvi savjet u nizu dolazi od Warrena Buffeta, poznatog kao Prorok iz Omahe. Warren Buffet smatra se jednim od najuspješnijih investitora u povijesti, a tijekom svoje dugogodišnje karijere strogo se držao pravila da neće uložiti u poduzeća čije poslovanje u potpunosti ne razumije. Slijedeći principe koje je postavio Benjamin Graham, Warren Buffetov Berkshire Hathaway godinama je ostvarivao povrate iznad S&P indeksa. Navedeno se najbolje može dočarati time što osobe koje su 1965. godine uložili 10.000 dolara u Berkshire Hathaway, danas posjeduju udjele u iznosu većem od 50 milijuna dolara. Buffettov ulagački stil discipline, strpljenja i vrijednosti kontinuirano je desetljećima nadmašio tržište.

2. Inteligentni investitor je realist koji prodaje optimistima, a kupuje od pesimista

Benjamin Graham, autor jedne od najpoznatijih knjiga o ulaganjima „Inteligentni investitor“ i utemeljitelj fundamentalne analize donosi nam ovaj mudar savjet. S obzirom na to da Grahamova učenja zagovaraju temeljitu analizu kompanije utemeljenu na budućim poslovnim rezultatima, bilanci i novčanom toku, ne čudi što savjet poziva investitore na realno razmišljanje dok trguju s drugim investitorima koji svoje odluke vode osjećajima.

3. Budite strpljivi s dobitnim ulaganjima, neizmjerno nestrpljivi s gubitničkim ulaganjima. Imajte na umu kako je sasvim moguće zaraditi velike sume ulaganjem ako ste „u pravu“ samo 30% vremena, sve dok su vaši gubici mali, a dobici veliki

Savjet koji je mogao biti od značajne koristi mnogima na početku epidemije. Mnogi investitori vežu se uz svoja ulaganja, nadajući se kako će se kretanja na tržištu kapitala preokrenuti u njihovu korist. Međutim, kretanja na tržištu kapitala, iako nepredvidiva, često se kreću u dužim intervalima. Stoga, ako se vaše ulaganje nađe na pogrešnoj strani kretanja, najbolje je prihvatiti mali gubitak prije nego što postane preveliko opterećenje.

Ovakav način razmišljanja dolazi od Dennisa Gartmana. Dennis Gartman započeo je karijeru u tvrtki Cotton, u ranim 1970-ima, gdje se bavio analizom potražnje pamuka u američkoj tekstilnoj industriji. Odatle je otišao u banku NCNB u Charlotteu, gdje je trgovao instrumentima tržišta novca i devizama. U kasnim 70-ima, Gartman postaje glavni analitičar za futures ugovore u A. G. Becker & Company u Chicagu. Gartman je također bio neovisni član čikaškog odbora za trgovinu do 1984. godine, trgujući obveznicama, trezorskim zapisima i futures ugovorima. Od 1987. Gartman objavljuje The Gartman Letter, dnevni izvještaj o tržištima kapitala, popularan među institucionalnim ulagateljima.

4. Kad prodajete iz očaja, uvijek prodajete jeftino

Ovaj savjet može se lako povezati s prijašnjim. Investitori koji ne zatvore svoja ulaganja koja stvaraju gubitak na vrijeme mogu se naći u situaciji gdje ih nagomilani gubici prisile na paničnu prodaju. Navedeni savjet dolazi od Peter Lyncha. Peter Lynch upravljao je Fondom Fidelity Magellan od 1977. do 1990. godine, tijekom kojeg je imovina fonda narasla s 20 milijuna na 14 milijardi dolara. Što je još važnije, Lynch je uspio nadmašiti prinos S&P 500 indeksa u 11 od tih 13 godina, ostvarivši godišnji prosječni povrat od 29%.

5. Prosječan čovjek obično kupi visoko, a proda nisko

Vjerojatno su svi čuli za izreku kupi nisko, prodaj visoko, međutim koliko god ta izreka djelovala logičnom, mnogi investitori često krivo procjene trenutak te se nađu u situaciji suprotnoj od one koju su ciljali. Stoga rezultat njihovih poteza često bude potpuno suprotan od inicijalne ideje.

Ovaj savjet dolazi od Ray Dalia, osnivača jednog od najvećih hedge fondova na svijetu, Bridgewater Associates, koji upravlja sa 160 milijardi dolara. Svoje bogato iskustvo ulaganja Ray Dalio počeo je skupljati s čak 12 godina kad je počeo ulagati na temelju savjeta koje je dobivao od golfera za koje je nosio opremu.

6. Dva najveća neprijatelja ulagatelja su troškovi i osjećaji.

Dok osjećaji često mogu navesti investitore na neracionalne odluke, troškovi su neizostavan dio svakog ulaganja. Kako bi minimizirao troškove, John Clifton “Jack” Bogle, osnivač Vanguard grupe, zaslužan je za stvaranje prvog indeksnog fonda. Ovaj uspješni investitor zagovarao je dugoročna ulaganja i strpljenje u kombinaciji sa smanjenjem naknada u najvećoj mogućoj mjeri. Idealno sredstvo za ulaganje za Boglea bio je indeksni fond s niskim troškovima.

7. Dno u svijetu ulaganja ne završava se s četverogodišnjim minimumima; završavaju s 10- ili 15-godišnjim minimumima.

Navedeni savjet možda je i najbolje primjenjiv u današnjoj situaciji kada investitori stalno traže pravi trenutak za ulaganje u dionice koje su posrnule kao posljedica epidemije korona virusa. James Beeland Rogers Jr. američki je investitor i financijski komentator sa sjedištem u Singapuru. Rogers je predsjednik tvrtke Beeland Interests te suosnivač Quantum fonda i Soros Fund Managementa, globalnih lidera u industriji hedge fondova. Također, bio je i tvorac Rogers International Commodities Index (RICI).

8. Četiri najopasnije riječi za ulaganje su:” Ovaj put je drugačije“

Riječi Johna Temletona mogu poslužiti kao mudar podsjetnik svakome tko pokušava pratiti trendove tržišta te smatraju kako se upravo sad događaju situacije koje su potpuno drugačije od bilo čega do sad. John Templeton poznat je po tome što je kupovao nisko tijekom “Depresije”, a prodavao visoko tijekom internetskog procvata i između toga izvršio više od nekoliko dobrih ulaganja. Templeton je stvorio neke od najvećih i najuspješnijih međunarodnih investicijskih fondova. Svoj udio Templeton je prodao 1992. godine Franklin grupi. Magazin Money ga je 1999. godine nazvao “vjerojatno najvećim svjetskim ulagateljem u dionice”.

9. Tržišta su stalno u stanju neizvjesnosti i slobodnom toku, a novac se zarađuje diskontiranjem očitog i klađenjem na neočekivano

Investitori početnici često se pitaju kako se formira cijena na tržištu kapitala, a ova izjava Georga Sorosa to vjerojatno nabolje objašnjava. Prilikom analiziranja kompanije investitori redoviti traže opasnosti koje bi mogle naštetiti toj kompaniji te pokušavaju kvantificirati tu opasnost kako bi diskontirali cijenu za taj iznos. Isto tako, analizirajući okruženje investitori pokušavaju pronaći neočekivane pozitivne promjene koje će potaknuti daljnji rast promatrane kompanije.

George Soros bio je majstor u interpretiranju ekonomskih trendova te procjeni njihova utjecaja na vrijednost obveznica i valuta. Kao investitor Soros je bio kratkotrajni špekulant, ulažući velike iznose na smjer kretanja financijskih tržišta. George Soros je 1973. osnovao hedge fond Soros Fund Management, koje se s vremenom razvilo u dobro poznati i cijenjeni Quantum Fund. Gotovo dva desetljeća upravljao je tim agresivnim i uspješnim fondom, ostvarujući pritom povrate veće od 30% godišnje i u dva navrata bilježio povrate veće od 100%.

10. Koliko milijunaša znate koji su se obogatili ulaganjem u štedne račune?

Za kraj, ostavljamo riječi Robert G. Allena. Iako je ulaganje na štedni račun sigurnije, vaš dobitak bit će minimalan s obzirom na izuzetno niske kamatne stope, ali nipošto ne zanemarite konzervativni tip ulaganja u potpunosti. Diverzifikacija je bitna. 

Stojimo Vam na raspolaganju na:  [email protected] ili +385 1 4825 890

Ovaj blog pripremljen je u informativne svrhe na temelju podataka dostupnih i poznatih InterCapitalu u trenutku njegove izrade. Sve informacije o InterCapitalu i investicijskim uslugama koje nudimo možete pronaći na web stranici: inter.capital.hr  gdje su dostupne Opće informacije i povezani dokumenti za ulagatelje na hrvatskom jeziku. Iako svi od navedenih savjeta dolaze od iskusnih investitora, važno je naglasiti kako pridržavanje ovih pravila ne jamči povrat na vaše ulaganje. Informacije su opće naravi i ne daju se na temelju razmatranja posebnih okolnosti svakog pojedinog investitora. Budući da svako ulaganje nosi određenu dozu rizika, za svakog je investitora važno individualno procijeniti razinu rizika i realnost povrata nekog ulaganja prije nego li se zaista krene u investiciju. Iznesene informacije i mišljenja daju se isključivo su u informativne svrhe i ne predstavljaju investicijski savjet ili preporuku glede kupnje, držanja ili prodaje financijskih instrumenata, niti ponudu ili poziv na davanje ponude. Podaci u ovom blogu temelje se na javno dostupnim informacijama, koje InterCapital smatra pouzdanima, ali za čiju potpunost i točnost ne preuzima nikakvu odgovornost.